Desempenho das empresas emergentes do agronegócio se destaca em rentabilidade, apesar de desafios de eficiência e custo financeiro

Estudo mostra que setor combina maturidade, relevância econômica e forte presença de empresas familiares, mas apresenta desafios estruturais em eficiência de capital e custo financeiro. Crédito: Freepik.

A Novara Advisory divulgou um recorte inédito do seu estudo “A Dinâmica das Empresas Emergentes no Brasil” — sobre companhias com receitas entre R$ 300 milhões e R$ 1,2 bilhão — para dar foco exclusivo ao agronegócio, um dos setores mais relevantes e rentáveis do país. O levantamento analisou 1.033 empresas emergentes, sendo 11% delas pertencentes ao agro com 10% das vendas e 9% do capital próprio dessa amostra.

O recorte do agronegócio: relevância, maturidade e desafios estruturais

Embora o crescimento do setor tenha ficado ligeiramente abaixo da média das emergentes, especialmente pressionado pelo desempenho de 2024, os resultados de rentabilidade ao longo dos últimos cinco anos permaneceram acima da média. O pico registrado em 2021 e 2022 contribuiu para um retorno ainda superior ao benchmark da amostra, mesmo com a queda observada no ciclo mais recente.

Apesar dessa robustez em rentabilidade, o setor operou sob uma estrutura financeira mais desafiadora. As empresas do agronegócio apresentaram despesas financeiras significativamente mais altas, impulsionadas tanto pelo maior nível de endividamento, notadamente no curto prazo, quanto pelo custo de dívida mais elevado. Essa combinação limitou a conversão do crescimento operacional em retorno líquido, sobretudo em anos de maior volatilidade de preços e de margens.

A análise também evidencia uma característica estrutural relevante: as empresas do setor carregaram uma base de ativos maior do que a mediana das emergentes, e converteram esse ativo em receita de forma menos eficiente. A eficiência de geração de receita por ativo é cerca de 50%inferior à mediana dos outros setores, o que reforça a importância de modelos operacionais mais leves, maior rigor na alocação de capital e revisão de ciclos de investimento.

Mesmo assim, quando se observa o grupo de empresas do agronegócio que mais cresceram no período estudado, nota-se uma conversão superior desse crescimento em rentabilidade. Esse desempenho reforça que, quando há disciplina na gestão e clareza estratégica, o setor é capaz de entregar combinações muito competitivas de expansão e retorno ao acionista.

Alguns subsetores se destacaram na amostra por sua consistência. O segmento de Pulp & Paper demonstrou eficiência significativamente maior na relação entre receita e ativos e receita e capital, enquanto o de Bioenergia apresentou gestões especialmente sólidas em margem e despesas operacionais. Outros segmentos, como Insumos, Produção Agropecuária e Implementos Agrícolas, enfrentaram desafios específicos, incluindo custos operacionais elevados, endividamento acima da média e estruturas de capital mais pressionadas.

Reconhecimento na mídia

O estudo foi destaque no quadro Resenha NP Agro, apresentado pelo jornalista Fernando Lopes, do NP Agro, o que reforçou a relevância do tema e o interesse do setor em compreender o universo das empresas emergentes no país, especialmente as que fazem parte do setor agro.

Tenha acesso ao estudo da Novara Advisory

O estudo oferece uma visão aprofundada sobre quem cresce mais, quem gera mais valor e quais fatores sustentam o desempenho das emergentes do agronegócio brasileiro. Para receber o material completo, cadastre-se no formulário abaixo e faça o download. Acompanhe as próximas publicações!